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????????宏觀(guān)分析方法是大宗商品價(jià)格分析方法之一。由于宏觀(guān)是微觀(guān)的集合，宏觀(guān)指標中譬如GDP等具有滯后性，非及時(shí)性的特點(diǎn)，因此GDP只能是作為長(cháng)期參考。宏觀(guān)分析更多從宏觀(guān)周期去研判某個(gè)產(chǎn)品的價(jià)格走勢，一單判斷出底部或者頂部，在長(cháng)期內難以更改，具有鮮明的指導性，PMI等部分指標具有領(lǐng)先性。匯總和分析各類(lèi)宏觀(guān)指標，挖掘指標背后的內涵，具有極大的參考意義。以下對PE產(chǎn)品從幾個(gè)宏觀(guān)指標進(jìn)行分析。

????????2019年月初以來(lái)價(jià)格數據顯示，PE期貨和現貨相關(guān)度極高，幾乎同步漲跌，因此以下的分析，取期貨價(jià)格指數跟宏觀(guān)指標對比。

????????庫存周期(詳細請參看另一篇文章：主動(dòng)去庫存尚未結束 PP何敢言底)，2018年10月份大宗品進(jìn)入主動(dòng)去庫存階段，直接的表現就是量?jì)r(jià)齊跌，目前尚未有見(jiàn)底信號，PE也不例外。下一步將進(jìn)入被動(dòng)去庫階段，這個(gè)階段是可以掀起狂風(fēng)暴雨的階段，價(jià)格在你沒(méi)有防備情況下可能就走起。

????????從PE期貨價(jià)格指數跟工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨走勢上看，PE期貨指數2017年6月份形成高點(diǎn)，2018年年內高點(diǎn)在2018年7月，PE價(jià)格還是領(lǐng)先庫存，庫存周期的開(kāi)啟是匯總大宗商品的周期，PE產(chǎn)品在周期中也難以獨善其身，最終是跟隨大宗商品量?jì)r(jià)齊跌。

????????PMI是經(jīng)濟先行指標中一項非常重要的附屬指標，具有其高度的時(shí)效性。目前全球已有20多個(gè)國家建立了PMI體系，有關(guān)機構已開(kāi)始建立全球指數和歐元區指數，PMI指數及其商業(yè)報告已成為世界經(jīng)濟運行活動(dòng)的重要評價(jià)指標和世界經(jīng)濟變化的晴雨表。如圖所以，2019年3月份回升到50的臨界值之上，對應的PE價(jià)格在第一季度的震蕩;3月份之后PMI一路下行，PE價(jià)格幾乎同步跟隨。

????????PPI工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢和變動(dòng)程度的指數，是反映某一時(shí)期生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)情況的重要經(jīng)濟指標，也是制定有關(guān)經(jīng)濟政策和國民經(jīng)濟核算的重要依據。如圖所以，PPI自4月份最高點(diǎn)后一路下行，對應的PE價(jià)格同步下行，兩者相關(guān)性相當高且具有正相關(guān)性。

????????以上只是簡(jiǎn)單分析，實(shí)際分析中可以細化分析項目，譬如對PPI分項和PMI分項進(jìn)行統計分析， PPI環(huán)比和PMI購進(jìn)價(jià)格指數可以相互印證，進(jìn)出口與PPI同比增速相互印證，發(fā)電量、用電量和工業(yè)增速相互印證，PPI和PPIRM相互印證等待。 綜上。2019年做空PE是主方向主旋律，目前仍尚未見(jiàn)底,靜待對下一步公布的宏觀(guān)指標進(jìn)行分析。宏觀(guān)分析方法只是眾多分析方法之一，不同的產(chǎn)品有其自身的供需特點(diǎn)和市場(chǎng)結構，需要結合具體產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)的供需特點(diǎn)去分析，無(wú)疑是可以提供分析準確度的。