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????????縱觀(guān)TDI市場(chǎng)，今年內最高價(jià)僅1.8萬(wàn)元(噸價(jià)，下同)，與去年的4.2萬(wàn)元不可同日而語(yǔ)，且下半年一直在底部運行。

????????“TDI市場(chǎng)供需矛盾突出，預計今年9月難以復制往年的輝煌，市場(chǎng)行情難有大的起色?！敝泻Ｊ蜄|營(yíng)石化有限公司市場(chǎng)部經(jīng)理李宏分析說(shuō)。

????????貨源供應充足

????????今年的TDI市場(chǎng)早已卸下往日光環(huán)。5月份市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)“雪崩式”下跌，價(jià)格下跌5200元，跌幅達29.2%，且終端客戶(hù)在價(jià)格處于低位時(shí)均逢低建倉，為后市行情埋下隱患。6月份以后各工廠(chǎng)采取諸如控量、檢修、調價(jià)、調貨等政策，TDI價(jià)格僅上漲1200元。進(jìn)入8月份，市場(chǎng)弱勢盤(pán)整， TDI價(jià)格橫盤(pán)于1.38萬(wàn)元附近。

????????據了解，造成TDI市場(chǎng)如此局面的重要原因是供大于求。2018年年底，連石化工5萬(wàn)噸/年、萬(wàn)華化學(xué)30萬(wàn)噸/年TDI新裝置投產(chǎn)，尤其是萬(wàn)華化學(xué)裝置是迄今為止國內產(chǎn)能最大的裝置，成為重創(chuàng )市場(chǎng)的重要推手。

????????從供應面看，煙臺萬(wàn)華裝置負荷偏低;滄州大化3萬(wàn)噸/年裝置停車(chē)，兩套12萬(wàn)噸/年裝置有檢修計劃，具體時(shí)間未定;甘肅銀光TDI裝置8月7日停車(chē)檢修，持續30天;煙臺巨力裝置檢修計劃推遲，具體時(shí)間未定;連石化工裝置停車(chē)檢修;上?？扑紕?chuàng )裝置正常運行。整體來(lái)看，供應面利好不大。

????????李宏表示，此前因市場(chǎng)持續低位，廠(chǎng)家庫存高企，現階段以降低庫存為主。廠(chǎng)家挺價(jià)意愿加強，出廠(chǎng)價(jià)依舊堅挺，然而終端用戶(hù)入市熱情不高，持貨商銷(xiāo)售情況也是一片慘淡，成交多為散單，且成交價(jià)均維持低位，偏高位成交寥寥，貿易商亦心態(tài)分歧，少量低價(jià)現貨及期貨有所聽(tīng)聞，預計短線(xiàn)TDI市場(chǎng)仍以弱勢震蕩為主，“金九”堪憂(yōu)。

????????原料支撐有限

????????8月中旬以來(lái)，TDI原料甲苯因中石化供應意外收緊，市場(chǎng)價(jià)格上漲，漲幅近4%。

????????此前，甲苯市場(chǎng)基本面支撐乏力，下游涂料等溶劑類(lèi)需求低迷，TDI裝置開(kāi)工率變化不大。不過(guò)，相關(guān)二甲苯漲勢可觀(guān)。國內華東港口現貨到港量少，且受PX企業(yè)采購支撐，二甲苯庫存量一再下降，兩苯價(jià)差擴大刺激甲苯成交增量。隨著(zhù)現貨市場(chǎng)消耗，8月下旬華東甲苯庫存量降至4萬(wàn)噸以下。

????????另外，8月亞洲甲苯市場(chǎng)從原油和MTBE市場(chǎng)獲得支撐，東北亞良好的調油利潤推動(dòng)了汽油混合需求。美金到岸核算人民幣價(jià)格倒掛為主。

????????業(yè)內人士認為，目前甲苯抽提理論均處于盈利階段，因石腦油價(jià)格漲幅小于甲苯，所以甲苯抽提理論利潤整體有所上升，平均利潤在94.4美元附近。

????????對于后市，市場(chǎng)人士分析，近期原油期價(jià)走勢偏強，對市場(chǎng)支撐穩固，并且下游調油需求穩健提振市場(chǎng)信心，使甲苯市價(jià)頻頻上探。不過(guò)，8月底商家出貨積極性得到一定提升，并且隨著(zhù)市價(jià)走高，獲利盤(pán)增加，價(jià)格再次上行較為困難。預計后期市場(chǎng)偏弱整理為主，難給TDI市場(chǎng)以成本支撐。

????????需求難大幅提升

????????需求一直低迷也是制約TDI市場(chǎng)走勢的重要因素。

????????山東金嶺化工股份有限公司副總經(jīng)理張元江介紹，今年TDI需求可謂格外差勁，年初新增產(chǎn)能釋放讓備貨季打了水漂。此外，終端復蘇遲緩亦讓市場(chǎng)毫無(wú)起色，好不容易在各方努力下一路跌跌撞撞漲到1.8萬(wàn)元，內外交困之下1個(gè)月就打回了原形，還因需求的嚴重透支市場(chǎng)長(cháng)期抬不起頭，TDI價(jià)格在1.25萬(wàn)～1.4萬(wàn)元之間徘徊。

????????“前期多數終端客戶(hù)在TDI價(jià)格1.25萬(wàn)元附近時(shí)大量建倉，以致需求嚴重透支，而淡季背景下，下游原料消化速度緩慢，進(jìn)一步加深了需求透支帶來(lái)的影響。此外，經(jīng)銷(xiāo)商在長(cháng)達數日的橫盤(pán)局面下也深受其害，做多怕無(wú)人問(wèn)津，做空怕血本無(wú)歸，心態(tài)承壓漸重?！睆堅治?。

????????綜合來(lái)看，前期終端原料庫存高企，需求難言向好，不過(guò)隨著(zhù)進(jìn)入“金九銀十”，下游消耗速度亦逐步提升，進(jìn)而帶動(dòng)原料TDI消耗增加，價(jià)格上行，但漲幅有限。