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【聚乙烯】美聯(lián)儲降息、馬油爆炸對PE影響幾何
過(guò)去一周全球遭遇暴跌，新冠疫情正處在加速擴散期，疫情愈演愈烈，新冠疫情在短期內已經(jīng)給包括美國在內的很多國家的社會(huì )和經(jīng)濟造成損害，并對經(jīng)濟前景構成風(fēng)險。
美聯(lián)儲當地時(shí)間15日宣布將聯(lián)邦基金利率目標區間下調至0-0.25%的超低水平，并啟動(dòng)7000億美元量化寬松計劃，沒(méi)想到美聯(lián)儲在例會(huì )前，緊急降息將利率降至近0。值得注意的是，此次是美聯(lián)儲本月第二次降息。此前，北京時(shí)間3月3日深夜美聯(lián)儲宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至1.00%-1.25%，這是美聯(lián)儲自2008年以來(lái)的最大幅度降息。追溯過(guò)去，美聯(lián)儲上一次實(shí)行零利率是在2008年金融危機來(lái)襲之際。
為應對疫情的影響，全球六大央行聯(lián)手貨幣寬松抗擊新冠病毒。中國人民銀行決定于2020年3月16日實(shí)施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。受疫情影響，部分企業(yè)停工停產(chǎn)，一些服務(wù)業(yè)企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)甚至承受了不小的虧損；再者，海外疫情的影響向國內傳導，全球疫情持續擴散及海外工廠(chǎng)停工停產(chǎn)對我國外貿進(jìn)出口均有影響，出口尤為顯著(zhù)。經(jīng)濟下行疊加海外疫情蔓延，國內貨幣寬松窗口期或將延長(cháng)，這在一定程度上將支持小微和民營(yíng)企業(yè)融資，疏通貨幣傳導渠道。然而，節后石化庫存處于相對高位（基本在120萬(wàn)噸以上），銷(xiāo)售壓力仍存，盡管陽(yáng)春三月已至、國內疫情得到有效控制，但下游需求弱勢以及中線(xiàn)供應增多等對PE形成壓制，短期或延續供強需弱格局。
3月15日上午10:50馬來(lái)西亞馬油裝置發(fā)生爆炸，目前涉及90萬(wàn)噸/年P(guān)P、75萬(wàn)噸/年P(guān)E裝置已停車(chē)。該裝置包括35萬(wàn)噸/年LLDPE和40萬(wàn)噸/年HDPE裝置，除了滿(mǎn)足俄羅斯本土需求，重點(diǎn)同樣出口中國市場(chǎng)。眾所周知，我國是聚乙烯進(jìn)口大國，從2019年的數據來(lái)看，我國聚乙烯行業(yè)自給率維持在中低位水平，除8月份行業(yè)自給率最低在50%以下，其余月份自給率基本維持在50-60%范圍。下面，我們一起來(lái)回顧一下2019年自馬來(lái)西亞進(jìn)口聚乙烯的情況。
據統計數據顯示，2019年我國進(jìn)口PE累計總量約1666.57萬(wàn)噸，其中LDPE進(jìn)口約343.06萬(wàn)噸，HDPE進(jìn)口約799.79萬(wàn)噸，LLDPE進(jìn)口約523.71萬(wàn)噸。2019年我國自馬拉西亞進(jìn)口聚乙烯數量約39.32萬(wàn)噸，占PE總進(jìn)口數量的2.36%。此次馬油HDPE和LLDPE涉及產(chǎn)能占2019年進(jìn)口HDPE、LLDPE總量的5.00%和6.68%，占比相對偏小，更何況，其產(chǎn)品還要滿(mǎn)足俄羅斯本土需求，那么國內自馬油進(jìn)口的數量相對偏少，故本次爆炸事件對國內聚乙烯市場(chǎng)影響較小。
