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????????秋風(fēng)蕭瑟，節后聚丙烯市場(chǎng)以去庫存為主，商家及工廠(chǎng)面對節后需求跟進(jìn)有限局面，商家多數選擇低倉操盤(pán)，以規避市場(chǎng)風(fēng)險。美金外盤(pán)因對國內市場(chǎng)看空情緒影響，近期報盤(pán)積極性明顯放緩，難道國內聚丙烯“小寒冬”即將來(lái)臨?

????????一、庫存與拉絲對比

????????節后兩油庫存高企，且終端企業(yè)受訂單及資金收緊制約，原料采購力度受限，部分商家為規避風(fēng)險，謹慎低倉快進(jìn)快出模式為主。中間商為完成考核計劃，低價(jià)讓利拖累市場(chǎng)報盤(pán)。從上圖中可發(fā)現，庫存數據對市場(chǎng)影響具有一定延后性，但整體庫存表現與市場(chǎng)拉絲價(jià)格趨勢呈現反比趨勢更明顯。

????????二、期現貨價(jià)差對比

????????由期現貨數據對比發(fā)現，節后期現價(jià)差擴大化，現貨市場(chǎng)因期貨連續偏弱震蕩拖累，市場(chǎng)承壓低價(jià)讓利出貨頻現。寧夏寶豐二期、巨正源裝置的投產(chǎn)，市場(chǎng)供應壓力加劇，貿易商普遍看空后市，補倉意向偏弱。目前期價(jià)仍處于弱勢下行格局之中，均線(xiàn)系統來(lái)看，K線(xiàn)上方諸多均線(xiàn)壓制，上行乏力。MACD指標偏空糾結。薛斯通道來(lái)看，期價(jià)波動(dòng)范圍在7978-8304之間。綜上所述，PP2001合約短線(xiàn)震蕩整理為主，預計波動(dòng)區間在8000-8200。操作上，可適度進(jìn)行正套操作，單邊暫觀(guān)望。

????????三、內外盤(pán)價(jià)差對比

????????節后內外盤(pán)價(jià)差對比發(fā)現，國內價(jià)格受期貨跌勢承壓加重，部分價(jià)格震蕩下行，而外盤(pán)價(jià)整體高位震蕩，加大兩者價(jià)差。國內市場(chǎng)價(jià)格因節后消耗庫存尚需時(shí)日，短期內偏弱下行為主，外盤(pán)PP后市承壓預計弱勢下滑，兩者價(jià)差有進(jìn)一步縮小可能。由于近期美金PP市場(chǎng)承壓加重，外商謹慎看空情緒加重。

????????四、美金PP節后何去何從

????????國內PP市場(chǎng)節后去庫存進(jìn)程緩慢，美金PP市場(chǎng)同樣承壓加重。國內PP后市擴能集中，多數業(yè)者對國內市場(chǎng)看空情緒明顯。但目前下游企業(yè)庫存低位，當終端企業(yè)庫存消耗之后，硬性需求支撐市場(chǎng)仍有繼續補倉可能，從目前庫存情況分析，市場(chǎng)庫存消耗尚需時(shí)日，預計月底市場(chǎng)庫存消耗之后，美金PP市場(chǎng)或有反彈可能。目前美金PP國內拉絲主流990-1000美元/噸，共聚主流1025-1050美元/噸。